Survey of the effects of unconventional monetary policy in Japan
Kosuke Aoki, Kozo Ueda
本研究は、日本銀行の非伝統的金融政策（UMP）の効果に関する実証研究を調査しており、特に2013年から2024年に実施された量的・質的緩和に焦点を当てています。このリサーチクエスチョンは、金融政策の効果を理解する上で重要であり、特に日本の経済における長期金利や資産価格への影響を明らかにすることが求められています。データは日本銀行の政策に関連する経済指標を用いており、対象期間は2013年から2024年までの約11年間です。著者らは、金融政策の効果を定量的に評価するために、回帰分析などの推定戦略を採用しています。主な結果として、UMPは長期金利を効果的に引き下げ、特に長期国債の購入がこの低下に寄与していることが示されています。また、ETFの購入が株価を押し上げ、UMPが生産やインフレに対しても正の効果を持つことが確認されました。具体的には、長期国債の購入が銀行準備金を10%増加させた場合、生産の増加は約3%であり、インフレ率は約2ポイント上昇する可能性があることが示唆されています。しかし、金融政策ショックを正確に特定することは依然として難しく、さらなる研究が必要であることも強調されています。
Labor market of regular workers in Japan: A perspective from job advertisement data
Kakuho Furukawa, Yoshihiko Hogen, Yosuke Kido
本研究は、日本における正規労働者（フルタイムの常勤職）の賃金と労働市場の逼迫度を、2015年から2022年までのオンライン求人広告データを用いて分析しています。オンライン求人広告は労働市場において重要な役割を果たしますが、日本における研究は限られています。本研究では、求人広告データに反映された労働市場の状況を文書化し、掲載賃金が労働市場の逼迫度にどのように関連しているか、またそれが既存の労働者の実際の賃金にどのように影響を与えるかを探求しています。主な結果として、正規労働者の掲載賃金はサンプル期間中、既存の正規労働者の賃金よりも速いペースで増加しており、業種やスキル要件による異質性も見られました。また、求人広告データから推定された求人充足率は近年低下しており、これは企業が労働者を雇用する際の困難を示唆し、掲載賃金の上昇と関連しています。さらに、掲載賃金の増加は、一定の時間的遅れを経て既存の正規労働者の賃金に正の影響を与えることが確認されました。これらの実証的な発見は、既存の労働者の維持や新規雇用者との賃金バランスを保つための公平性規範など、背後にあるメカニズムによって引き起こされる波及効果を示唆しています。
Self-preferencing by platforms: A literature review
Yuta Kittaka, Susumu Sato, Yusuke Zennyo
本研究は、二重役割を持つプラットフォームによる自己優遇に関する経済学文献を調査することを目的としています。このテーマは、特に検索結果や推薦アルゴリズムの操作に関する理論的および実証的研究が多く存在していますが、プラットフォームが第三者販売者から収集した独自の取引データを用いた自社販売に関する最近の研究も注目されています。しかし、他のタイプの自己優遇についてはあまり探求されていません。既存の文献からの知見によれば、自己優遇が消費者に与える影響は、自己優遇の形式や市場環境に大きく依存しており、政策立案者はケースバイケースで関連情報を収集する必要があることが示唆されています。また、著者らは、既存の実証研究で使用されているデータの種類についても議論し、研究者がアクセスできるデータや情報の範囲を明らかにしています。将来の研究の方向性もいくつか提案されています。