Forward passive ownership and entry decisions by an integrated foreign firm: Cournot and Bertrand comparisons
Chuyuan Zhang, Sang-Ho Lee
本研究は、上流企業が下流企業に対して前向き受動的所有（FPO）を持つ縦の構造モデルを構築し、異なる下流競争モードにおける統合外国企業（VIF）の戦略的な参入決定に対するFPOの影響を探ります。FPOは、企業の競争戦略や市場参入において重要な要素であり、特に国際的な競争環境においてその影響を理解することは、政策決定や市場戦略にとって重要です。本研究では、Cournot競争とBertrand競争の二つのシナリオを比較し、FPOのレベルが市場参入に与える影響を分析しました。具体的には、Cournot競争下では、製品の代替性が低い場合、外国VIFは両市場に参入し、これは常に社会的に望ましい結果となりますが、代替性が高い場合は最終財市場のみに参入し、高いFPOレベルでは望ましくない可能性があります。一方、Bertrand競争下では、代替性が低い場合に両市場に参入することがあるものの、FPOレベルが十分に低いと望ましくない結果をもたらすことがあります。さらに、代替性が中程度または高い場合には、最終財市場または中間財市場のみに参入することが示されています。本研究の結果は、国内VIFや複数の上流国内企業のシナリオにおいても大部分が成立することが確認され、競争政策や企業戦略の設計における示唆を提供します。
Detecting collusion in public procurement: lessons from data-driven screening tools
Kei Kawai
本研究は、公共調達における談合の検出方法を探求しており、特に競争的な入札プロセスにおいて談合がどのように行われるかを明らかにすることを目的としています。談合は政府にとって大きな課題であり、直接的なコミュニケーションの証拠がない場合でも、入札データには識別可能な痕跡が残ることがあります。著者は、観察された入札を入力として用いるスクリーニングツールを開発しており、これらは談合企業が行動を調整する必要があるため、競争力のある力の下で生成される入札パターンとは異なることを利用しています。データは、複数の入札ラウンドにおける指定された勝者の持続性、接近した敗者入札の不在、回転または市場分割パターンの存在に基づいています。これにより、談合の兆候を示す入札パターンを特定することが可能となります。これまでの研究成果を総合的にまとめ、技術的な詳細よりも直感的な推論を重視しています。
Demographic challenges and economic stagnation in Japan
Takeo Hoshi
本研究は、日本の経済停滞に関する人口問題について、政策論争でよく見られる四つの主張を再評価します。これらの主張は、人口決定論、東京への過度な集中、女性の不均衡な移住、学生による都市流入に関するものであり、著者らはこれらがデータの誤解に基づいている部分があることを指摘します。データは日本の成長鈍化において、人口減少や高齢化が小さな要因であることを示しており、むしろ生産性の低成長が中心的な役割を果たしていることを明らかにします。さらに、純移動と総移動の区別が重要であり、東京の人口過集中は一方的な移住の増加ではなく、総移動の減少を反映していると述べています。研究はまた、人口移動が経済成長と正の相関を持つという初期的な証拠を報告し、日本の人口問題は主に制度的なものであり、移動を促進する政策の重要性を強調しています。
Bayesian analysis of business cycles in Japan by extending the Markov switching model
Toshiaki Watanabe
本研究は、日本のビジネスサイクルを分析することを目的としており、特に1985年から2025年までの期間における複合指標の同時指標データを用いています。この期間には、2008年の世界金融危機、2011年の東日本大震災、2020年のCOVID-19パンデミックといった大きなショックがあり、これらの影響でCIが急激に低下しました。このような状況下では、単純なマルコフスイッチングモデルを用いたビジネスサイクルの転換点の推定が困難です。著者らは、スチューデントのt誤差と確率的ボラティリティを組み込んだ拡張マルコフスイッチングモデルを提案し、ベイズ法を用いて推定を行っています。推定の結果、t誤差やSVを用いたモデルは、ESRIが発表したビジネスサイクルの転換点に近い推定値を提供することが示されました。また、正常誤差とSVを用いたモデルにより、景気拡大期と景気後退期におけるCIの平均成長率の構造変化も分析され、2008年10月と2010年2月の2つのブレイクポイントが特定されました。これらの結果は、ビジネスサイクルの理解を深めるとともに、経済政策の立案においても重要な示唆を与えるものです。
Recipient of the 2025 Nakahara Prize: Professor Kei Kawai, the University of Tokyo
Ryo Horii
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The 2025 Japanese Economic Association Award for Young Female Researchers sponsored by the Nippon Life Insurance Company: Dr. Yukiko Hashida
Kimiko Terai, Ayako Kondo, Etsuro Shioji ほか
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Low interest rates, growth, and sustainable fiscal policy
Masaya Sakuragawa, Yukie Sakuragawa
本研究は、持続的な低金利と抑制された成長が、高い公的債務と共存し、財政の不安定性を引き起こさない理由を探求します。この問題は、金融摩擦を考慮した内生的成長モデルを用いて分析されており、流動資産の供給が金利、成長、財政の持続可能性を決定する中心的な役割を果たしています。モデルによると、低金利と経済成長の鈍化は共通の要因、すなわち流動性の不足から生じています。流動資産の供給を拡大することで、公的債務は資産の平均リターンを引き上げ、長期的な経済成長を促進する可能性があります。日本経済にモデルを適用した結果、現在の経済は流動性不足の状態にあり、これが低金利と経済成長の鈍化を引き起こしていることが示されました。さらに、公的債務の増加にもかかわらず、金利が持続的に低下している理由を説明しています。最後に、プライマリーバランスを改善することを目指した財政政策の効果についても評価しています。