Productivity over the life-cycle and its effect on the interest rate
Momo Komatsu, David Murakami, Ivan Shchapov
本研究は、日本における生産性の変化、人口動態の変化、金利との関係を探求します。日本は急速な高齢化、持続的な低金利、成長の停滞、デフレに直面しており、特に若年層と高齢者の生産性の収束が進んでいます。この問題は、経済政策において重要な意味を持ちます。著者らは、重複世代の二エージェント新ケインジアン（OTANK）DSGEモデルを用いて、1990年代以降の日本のデータを分析しました。主な結果として、若年層と高齢者の生産性の格差が縮小することで金利に上昇圧力がかかる一方で、長寿命化や人口減少が金利に下方圧力を与えることが示されました。特に、後者の効果が優勢であることが確認され、中央銀行がこれを考慮しない場合、デフレ圧力を引き起こす可能性があります。政策的には、労働者のライフサイクル全体にわたる生産性向上や、若年層と高齢者の生産性格差を埋めることが、金利の低下を緩和する手段となることが示唆されます。
National Transfer Accounts (NTA) in Japan: 1984−2014
Taiyo Fukai, Setsuya Fukuda, Hidehiko Ichimura ほか
本研究は、日本における国家移転勘定（NTA）の統計を1984年から2014年まで一貫して計算するための標準化された手法を開発し、この手法を用いてNTAの3つのアカウントの進化を分析しました。この研究の重要性は、NTAを用いた議論のための一貫した基盤を提供することにあります。データは日本のNTAに基づき、対象期間は1984年から2014年までの30年間です。著者らは、消費成長率が2004年以降に最も遅かった年齢層（23〜39歳）を特定しました。この年齢層は、他の年齢層に比べて労働所得の成長が高かったにもかかわらず、公共移転負担が大きいために消費成長が鈍化したと分析しています。この結果は、日本における結婚率や出生率の低下の潜在的な原因について新たな視点を提供します。さらに、著者らはNTAの推定手法や枠組みの改善の可能性についても議論しています。
Wellbeing of the older individuals in East Asia
Hidehiko Ichimura, Xiaoyan Lei, Chulhee Lee ほか
本研究は、急速な人口動態の変化が進む東アジアにおける高齢者のウェルビーイングを実証的に調査することを目的としています。特に、中国、韓国、日本の三国において、高齢者のうつ症状をウェルビーイングの指標として用い、人口、経済、家族・社会、健康の四つの広範なカテゴリーが及ぼす影響を分析しました。データは、中国健康と退職に関する縦断的研究、韓国老年学縦断研究、日本老年と退職に関する研究から得た比較可能なマイクロデータを使用しています。分析の結果、三国間で高齢者の特性の違いが平均的なうつ病率の多くの違いを説明する一方で、国間で説明できない有意な差異が残ることが明らかになりました。特に、韓国の高齢者は中国や日本の高齢者に比べてうつ病になる可能性が高いことが示されました。これにより、地域ごとの社会的・経済的要因が高齢者のメンタルヘルスに与える影響についての理解が深まり、政策的な介入の必要性を示唆しています。
Aging and the real interest rate in Japan: A labor market channel
Shigeru Fujita, Ippei Fujiwara
本研究は、日本における労働力の高齢化と実質金利の低下との因果関係を探求する。高齢化が進む中で、労働市場の変化が経済全体に与える影響を理解することは、政策立案において重要である。著者らは、年齢と企業特有のスキルに基づく異質な労働者を考慮した検索・マッチングモデルを開発し、1970年代の労働力参入の急激な減少が長期的にどのような影響を及ぼすかを分析した。推定の結果、1980年から2010年の間に、日本の実質金利は1ポイント低下したことが示された。この低下は、人口構造の変化が1人当たり消費成長率に与える重要な影響を反映している。政策的には、労働市場の高齢化が経済に与える影響を考慮することが、持続可能な経済成長を維持するために必要であることを示唆している。