日本語で読む経済学研究
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Lessons from Japan’s experience with trade and foreign direct investment: a survey
本研究は、日本の貿易と外国直接投資（FDI）に関する先行研究をレビューし、これらの問題に関する知見と理解のギャップを明らかにすることを目的としています。日本は、他の先進国に先駆けてデフレーションや高齢化といった課題に直面しており、国際経済問題においても同様の経験があります。特に、1950年代にはすでにアメリカとの貿易摩擦を経験しており、これに関する研究が数多く存在します。しかし、最近の研究は包括的な文献調査が不足しているため、これらの知識を十分に反映していない可能性があります。本稿では、これらの研究を整理し、今後の研究の方向性を提案します。
The diminishing impact of exchange rates on China’s exports
本研究は、中国の輸出が為替レートの変動にどのように影響されているかを検討し、特に2008–2009年の世界金融危機以降の変化に焦点を当てています。このテーマは、保護主義が高まる中で、中国の貿易政策や国際経済関係において重要です。著者らは、1990年から2022年までの中国の輸出データを用い、時系列データとパネルデータを分析しました。推定戦略には、実効為替レートと二国間実効為替レートを考慮したモデルが用いられています。主な結果として、2008年以降、実効為替レートや二国間実効為替レートが中国の総輸出に与える影響がほとんどなくなったことが示されました。特に、金融危機前はほぼすべての輸出カテゴリーが為替レートに敏感であったのに対し、金融危機後は半数未満に減少しています。この結果は、中国や他国の政策担当者が中国の貿易に影響を与えたい場合、為替レート以外の手段を考慮する必要があることを示唆しています。
Optimal tariffs in the Melitz model: a sufficient statistics approach for trade policy
本研究は、貿易弾力性の変動性が最適関税に対する新たな政策的示唆を提供することを示します。この目的を達成するために、著者らは、一般的な生産性分布を持つ異質企業モデルを構築しました。このモデルでは、貿易弾力性が国ペアごとに特異であり、外部財が存在せず賃金率が内生的であり、関税収入が福祉の要素の一つとして考慮されています。この一般的な設定において、著者らは、国内貿易シェアと貿易弾力性という二つの十分統計量に条件付けると、最適な輸入関税の水準は異なる貿易モデル間で同じであることを発見しました。しかし、貿易弾力性が市場ごとに異なる場合、最適関税の同等性は成立しません。米国のデータを用いてモデルをキャリブレーションした結果、変動する貿易弾力性に基づく最適関税は、一定の貿易弾力性に基づくものよりも大幅に低いことが示されました。さらに、比較静学の解析解を用いることで、市場規模が最適関税に与える影響は、変動する貿易コストの影響に比べて定量的にかなり小さいことが明らかになりました。
The trade effects of export control regulations in Japan
本研究は、2023年7月23日に日本が導入した輸出管理規制が貿易に与える影響を実証的に検討することを目的としている。この規制は、半導体製造装置（SME）22品目と半導体検査装置（SIE）1品目の輸出を制限しており、特に中国への輸出に焦点を当てている。分析には、日本の輸出データと中国の輸入データを月次で用い、様々な要因を制御しながら推定を行った。結果として、SME製品の中には日本から中国への輸出が有意に減少したものもあれば、逆に増加したものもあった。また、SIEについては、中国側の要因を制御した場合には有意な変化は見られなかったが、日本側の要因を制御した場合には有意に増加した。これらの結果は、中国に対する輸出管理規制の貿易効果を実証的に検討する際には、可能な限り詳細な製品レベルの貿易統計を使用し、中国側の混乱要因を十分に制御することが重要であることを示唆している。
International business cycle synchronization: A synthetic assessment
本研究は、国際ビジネスサイクルの同期化に関する主要な伝達チャネルである二国間貿易、外国直接投資（FDI）、およびポートフォリオ投資の流れを、国・時間の異質性を考慮しながら総合的に評価します。この研究は、2004年から2019年までの65カ国のデータを用いており、複数の固定効果を導入した推定戦略を採用しています。主な結果として、実体経済と金融の統合がビジネスサイクルの共動に異質な影響を与えることが示されました。特に、中間財貿易を通じた貿易統合がビジネスサイクルの同期化を促進し、その影響は世界金融危機以降に顕著になっています。これは、産業内貿易の深化やグローバルバリューチェーンの密度の向上によるものと考えられます。また、グリーンフィールドFDIは、時間的遅れを考慮することでビジネスサイクルの同期化を引き起こすことがわかりました。短期債務市場の統合が進むほど、ビジネスサイクルの共動がより同期することも示されており、バランスシート効果や関連する信用サイクルがビジネスサイクルの共動に影響を与えることを示唆しています。