Impact of studying abroad on language skill development: Regression discontinuity evidence from Japanese university students
Yuki Higuchi, Makiko Nakamuro, Carsten Roever ほか
本研究は、留学が日本の大学生の英語スキルの発展に与える因果的影響を探求することを目的としている。グローバル化が進む中、英語コミュニケーション能力の重要性が増しており、各国政府は学生の留学を奨励しているが、特に非ヨーロッパ諸国における留学の影響についてはほとんど研究が行われていない。著者らは、日本政府の留学奨学金プログラムを対象に、ファジー回帰不連続デザイン（RDD）を用いて分析を行った。対象としたデータは、奨学金を受けた学生の留学状況であり、奨学金が留学の確率を77〜80ポイント増加させることを明らかにした。さらに、独自に開発した多肢選択式テストを用いて測定した英語能力は、留学によって33〜38%（または1.15〜1.35標準偏差）向上したことが示された。また、留学は国際的な姿勢や外国語でのコミュニケーション能力の認識を大きく改善することも確認されており、これらは応用言語学の文献において言語能力の将来の発展における重要な要因とされている。これにより、留学政策の重要性が再確認され、今後の教育施策における留学の役割に関する示唆を提供する。
Information effects of monetary policy
Yusuke Tanahara, Kento Tango, Yoshiyuki Nakazono
本研究は、日本における短期名目金利の実質的下限（ELB）下での中央銀行の金融政策に関する二つの発表が、マクロ経済および金融変数に与える影響を評価することを目的としています。具体的には、中央銀行の政策の引き締めに関するサプライズと、経済見通しに関する中央銀行の情報の二つのショックを特定し、それぞれの影響を分析しました。データは日本の経済指標を用い、対象期間は近年の中央銀行の発表に基づいています。推定戦略としては、経済変数の応答を評価するための計量経済モデルが用いられました。主な結果として、引き締めショックは金利を上昇させ、株価を下落させる一方、情報ショックは金利を上昇させつつインフレ率を引き上げることが明らかになりました。特に、引き締めショックはインフレ率を低下させる効果を持つことが確認されましたが、これらのショックは出力に変化をもたらさないため、経済への影響は限られていることが示唆されます。これにより、中央銀行の経済見通しに関する発表が金融政策の伝達メカニズムにおいて一定の役割を果たすことが確認されましたが、その影響の範囲は限定的であることが分かりました。
Potential benefits and determinants of remote work during the COVID-19 pandemic: Evidence from Japanese Household Panel Data
Kayoko Ishii, Isamu Yamamoto, Mao Nakayama
本研究は、COVID-19パンデミック中のリモートワークが主観的な幸福感、特に主観的生産性、仕事への関与、健康状態に与える影響を検討し、リモートワークを継続的に実施するための労働者や職務の特性を明らかにすることを目的としています。この研究は「日本家庭パネル調査（JHPS）」および「COVID-19特別調査（第1波と第2波）」のデータを用いています。推定戦略としては、多項ロジットモデルを用いてリモートワークの特性を分析し、リモートワークが継続的に行われる職場の特徴として、労働時間よりも成果が重視されることや、柔軟な勤務形態が許可されていること、優れた管理慣行が実施されていることが示されました。また、ITスキルが高い労働者や新技術に触れている労働者、抽象的な業務に従事している労働者が、緊急事態宣言後もリモートで働く可能性が高いことが明らかになりました。主な結果として、緊急事態宣言解除後にリモートで働き続けた労働者は主観的幸福感が向上した一方で、初回の緊急事態宣言中に一時的にリモートワークを行った労働者は逆に負の影響を受けたことが示されています。これにより、リモートワークの導入が労働者に与える影響は一様ではないことが示唆されています。
Cross-regional heterogeneity in health and economic outcomes during the COVID-19 pandemic: An analysis of Japan
Shotaro Beppu, Daisuke Fujii, Hiroyuki Kubota ほか
本研究は、COVID-19パンデミックにおける日本の各都道府県における健康とマクロ経済成果の地域差を分析することを目的としています。このテーマは、パンデミックが地域ごとに異なる影響を及ぼすことを理解する上で重要です。著者らは、推定されたマクロ疫学モデルを用い、各都道府県における健康と経済成果の間の限界代替率（MRS）を計算し、条件付きトレードオフ曲線を導出しました。対象とするデータは、日本の各都道府県における健康指標と経済指標であり、パンデミック期間中の変動を追跡しています。分析の結果、MRSには大きな地域差が存在することが明らかになり、条件付きトレードオフ曲線の位置と形状も都道府県ごとに異なることが示されました。これにより、地域ごとの政策対応の必要性が浮き彫りになり、健康と経済のバランスを考慮した政策立案の重要性が強調されます。
Unconventional monetary policy and debt sustainability in Japan
Enrique Alberola, Gong Cheng, Andrea Consiglio ほか
本研究は、日本における非伝統的金融政策が債務持続可能性に与える影響を探求する。特に、2013年に日本銀行が導入した量的質的緩和（QQE）が、国の債務ダイナミクスにどのように作用するかを理解することが重要である。著者らは、確率的なマクロ経済および財政変数を考慮したモデルを適用し、QQEの影響を評価するためのシナリオツリーを構築した。モデルのキャリブレーションは、QQEの実施に基づいて行われ、過去のデータを用いた分析により、QQEが国の債務ダイナミクスに大きな好影響を与えたことが明らかになった。さらに、異なる出口戦略の下での将来予測シミュレーションでは、QQEの終了とその巻き戻しが債務持続可能性に懸念をもたらす可能性があることが示された。特に、グローバルな金融条件の急激な引き締めは、債務ダイナミクスに悪影響を及ぼし、債務を持続可能に保つためには財政調整が必要になる可能性がある。これにより、政策担当者は金融政策の出口戦略を慎重に考慮する必要があることが示唆される。
Domestic and international effects of economic policy uncertainty on corporate investment and strategic cash holdings: Evidence from Japan
Ryosuke Fujitani, Masazumi Hattori, Yukihiro Yasuda
本研究は、経済政策不確実性（EPU）が日本企業の投資行動と現金保有に与える影響を実証的に検討することを目的としています。このテーマは、企業の資金運用戦略や経済全体の成長に重要な示唆を与えるため、特に重要です。データは、Baker, Bloom & Davis（2016）が提案したEPUの測定方法に基づき、日本の企業を対象に収集され、分析期間は具体的に明示されていませんが、近年のデータが用いられています。推定戦略としては、回帰分析が採用され、国内のEPUと米国のEPUの影響を比較しています。
主な結果として、著者らは、国内EPUが増加すると、日本企業は投資を減少させ、現金をより多く蓄積することを発見しました。特に、財政政策と為替政策の不確実性が企業投資に与える悪影響の主要因であることが示されました。ただし、為替政策の不確実性は短期的にのみ投資に対する予測力を持つことが確認されています。また、米国のEPUは、日本の企業投資に対して負のスピルオーバー効果を持つことも明らかにされました。
この研究の結果は、日本の企業経営者が国内のEPUだけでなく、米国のEPUにも敏感に反応し、投資判断においてより慎重になることを示唆しています。これにより、企業戦略や政策決定における不確実性の影響についての理解が深まります。
Aging and the real interest rate in Japan: A labor market channel
Shigeru Fujita, Ippei Fujiwara
本研究は、日本における労働力の高齢化と実質金利の低下との因果関係を探求する。高齢化が進む中で、労働市場の変化が経済全体に与える影響を理解することは、政策立案において重要である。著者らは、年齢と企業特有のスキルに基づく異質な労働者を考慮した検索・マッチングモデルを開発し、1970年代の労働力参入の急激な減少が長期的にどのような影響を及ぼすかを分析した。推定の結果、1980年から2010年の間に、日本の実質金利は1ポイント低下したことが示された。この低下は、人口構造の変化が1人当たり消費成長率に与える重要な影響を反映している。政策的には、労働市場の高齢化が経済に与える影響を考慮することが、持続可能な経済成長を維持するために必要であることを示唆している。
A field experiment on discrimination against foreigners in the rental housing market in Japan examining the 23 wards of Tokyo
Takeru Sugasawa, Kei Harano
本研究は、日本における賃貸住宅市場における外国人に対する差別の実態を明らかにすることを目的としています。特に、これまでの研究では、アメリカや欧州諸国における差別が主に取り上げられてきましたが、日本における具体的な定量的証拠は不足しています。著者らは、2019年12月から2020年2月にかけて、東京23区を対象にしたコレスポンデンス研究を実施し、外国人に対する差別の実態を観察しました。具体的には、中国名または韓国名を使用した場合、賃貸申込に対する肯定的な応答を得る確率が、日本名を使用した場合と比較して約13%低下することが明らかになりました。また、COVID-19危機が賃貸住宅の所有者や不動産業者の差別的行動を増加させたことも確認されました。これらの結果は、日本における外国人の賃貸住宅市場へのアクセスにおける障壁を示しており、政策立案者に対して差別的行動を是正する必要性を訴える重要な示唆を提供しています。
Does inheritance taxation reform promote to build inexpensive rental housing?
Naoto Mikawa, Shohei Yasuda, Norifumi Yukutake
本研究は、2015年に日本で実施された相続税改革が賃貸住宅の家賃に与える影響を検討する。相続税改革により、大規模な相続に対する課税が大幅に増加したことが、税金対策として安価な低層アパートの建設を促すインセンティブとなる可能性があるため、その効果を明らかにすることが重要である。データは日本国内の賃貸住宅市場から収集され、差分の差分法（difference-in-differences）を用いて推定を行った。対象期間は相続税改革前後のデータを含み、特に木造または軽量鉄骨フレームのアパートに焦点を当てた。分析の結果、相続税改革により、これらのアパートの家賃が1.3%減少したことが明らかになった。また、対象群に属するやや古い住宅の賃貸料は減少したが、新築住宅の賃貸料には変化が見られなかった。これらの結果は、相続税改革が住宅市場における賃貸価格に影響を与える可能性を示唆しており、政策立案者にとっては、住宅供給の促進策として相続税の見直しが有効であることを示すものである。
COVID-19 and the employment gender gap in Japan
Taiyo Fukai, Masato Ikeda, Daiji Kawaguchi ほか
本研究は、COVID-19パンデミックが日本における女性の雇用にどのような影響を与えたかを検討する。特に、子育てを担う既婚女性の雇用率が大幅に減少したことが重要である。著者らは、パンデミック前後のデータを用いて、既婚女性の雇用率が子供を持つ場合には3.5ポイント減少したのに対し、子供のいない場合には0.3ポイントの減少にとどまったことを示している。この結果は、子育て責任の増加が母親の雇用に大きな影響を与えたことを示唆している。また、職を失った母親は、学校が再開された後も労働市場から離脱したままであることが観察された。一方、子供を持つ既婚男性の雇用率には影響が見られなかった。これにより、雇用の男女格差を縮小する進展が妨げられたことが明らかになった。
Assessing carbon emissions embodied in international trade based on shared responsibility
Palizha Airebule, Haitao Cheng, Jota Ishikawa
本研究は、世界の五大炭素排出国における炭素排出の評価を、特に「共有責任（SR）」の観点から行うことを目的としている。SR基準では、排出責任が生産者と消費者の両者に分配されるため、この視点からの分析が重要である。データは2002年から2014年までの期間における中国、インド、アメリカ、日本、ロシアの炭素排出量を対象とし、マルチリージョン投入産出モデルを用いてSRを計算した。具体的には、中国のSRは157%、インドは116%の増加を示し、特に中国の急速な輸出成長が炭素排出の主な要因であった。一方、アメリカと日本では炭素排出が減少傾向にあったが、これは国境を越えた炭素漏れの影響が考えられる。また、SRに基づく五カ国の国別炭素排出の40%以上は「電気、ガス、蒸気及びエアコン供給」に起因しており、これは生産量の多さと高い炭素排出強度に起因している。これにより、国際貿易における炭素排出の責任の分配を理解することができ、政策立案や国際協力の必要性を示唆している。
The impact of the COVID-19 pandemic on global GDP growth
Joseph E. Gagnon, Steven B. Kamin, John Kearns
本研究は、COVID-19パンデミックが2020年および2021年の間に世界の実質GDPに与えた影響を評価する初期の試みの一つである。特に、国内要因と国際貿易が経済的影響を伝達する役割を区別することに焦点を当てている。著者らは、2020年第1四半期から2021年第4四半期までの90カ国における四半期ごとの実質GDP成長率をパンデミック関連の変数に基づいてパネルデータ回帰分析を行った。結果として、COVID-19による死亡者数は全体のサンプルにおいてGDPに与える影響は非常に小さいことが示された。一方、政府がウイルスの拡散を制限するために講じたロックダウン措置の厳格さの変化は、GDPに重要な影響を与えた。また、パンデミックの経済的影響は富裕国と発展途上国で異なり、先進国ではCOVID-19死者数がGDPに若干の抑制効果を持つ一方で、ロックダウン制限は新興国や開発途上国の経済活動により大きな悪影響を及ぼした。さらに、国際貿易はパンデミックの経済的影響が国境を越えて広がる重要なチャネルであることが示され、グローバリゼーションが各国をCOVID-19の医療的および経済的感染に対して脆弱にしていることを強調している。